國(guó)際貨幣體系是指為適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往與國(guó)際結(jié)算的需要，世界各國(guó)對(duì)貨幣的兌換、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成等問(wèn)題共同作出的安排和確定的原則，以及為此而建立的組織形式等的總稱(chēng)。

內(nèi)容

（1）各國(guó)貨幣比價(jià)的確定?

根據(jù)國(guó)際交往與國(guó)際支付的需要，以及使貨幣在國(guó)際范圍發(fā)揮世界貨幣職能，各國(guó)政府要規(guī)定：本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的比價(jià)、貨幣比價(jià)確定的依據(jù)、貨幣比價(jià)波動(dòng)的界限、貨幣比價(jià)的調(diào)整、維護(hù)貨幣比價(jià)采取的措施，以及是否采取多元化比價(jià)等。

（2）各國(guó)貨幣的兌換性以及國(guó)際結(jié)算的原則

具體包括：一國(guó)貨幣能否自由兌換；在結(jié)算國(guó)家之間發(fā)生債權(quán)債務(wù)時(shí)采取何種結(jié)算方式；對(duì)支付是否給予限制等。

（3）國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式

當(dāng)出現(xiàn)國(guó)際收支不平衡時(shí)，各國(guó)政府應(yīng)采取何種方法彌補(bǔ)這一缺口，各國(guó)政府之間的調(diào)節(jié)措施又如何互相協(xié)調(diào)。

（4）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定

為平衡國(guó)際收支和穩(wěn)定匯率的需要，一國(guó)必須要保存一定數(shù)量的、為世界各國(guó)普遍接受的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。

（5）黃金、外匯的流動(dòng)與轉(zhuǎn)移是否自由

各國(guó)在不同時(shí)期，有不同的規(guī)定和限制措施。

目標(biāo)和作用

目標(biāo)：保障國(guó)家貿(mào)易、世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、有序地發(fā)展，使各國(guó)的資源得到有效地開(kāi)發(fā)利用。

作用：建立匯率機(jī)制，防止循環(huán)的惡性貶值；為國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)提供有利手段和解決途徑；促進(jìn)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。

區(qū)分

國(guó)際貨幣體系可以從儲(chǔ)備資產(chǎn)的保有形式和匯率制度的形態(tài)兩個(gè)角度進(jìn)行區(qū)分。

保有形式

儲(chǔ)備貨幣或本位貨幣是國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)。根據(jù)國(guó)際儲(chǔ)備劃分，有金本位制度、金匯兌本位制度和信用本位制度。

金本位制度，只以黃金作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)或國(guó)際本位貨幣；

信用本位制度，只以外匯（如美元或英鎊等）作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)而與黃金無(wú)任何聯(lián)系；

金匯兌本位制度，同時(shí)以黃金和可以直接兌換黃金的貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。

匯率制度

匯率制度是國(guó)際貨幣制度的核心，以匯率制度分類(lèi)，國(guó)際貨幣體系可以有固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。然而，有時(shí)也可以同時(shí)以國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和匯率制度作為國(guó)際貨幣制度分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)。例如金本位條件下的固定匯率制度、以不兌現(xiàn)的紙幣（如美元）為本位的固定匯率制度、以黃金和外匯作為儲(chǔ)備的可調(diào)整的固定匯率制度或管理浮動(dòng)匯率制度，以及完全不需要保有國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的純粹自由浮動(dòng)匯率制度等。

形成

前資本主義社會(huì)就已存在國(guó)際間的資金往來(lái)關(guān)系，不過(guò)形式比較簡(jiǎn)單。到19世紀(jì)，一些國(guó)家以黃金作為本位貨幣，由國(guó)家以法定重量和成色的黃金鑄成金幣在市場(chǎng)上流通，黃金成為國(guó)家的貨幣儲(chǔ)備和辦理國(guó)際結(jié)算的手段。1816年6月22日英國(guó)頒布金本位制法,首先實(shí)行金本位制。隨后德國(guó)、法國(guó)、俄國(guó)、日本和美國(guó)陸續(xù)實(shí)行金本位制。實(shí)行金本位制的國(guó)家，對(duì)貨幣單位規(guī)定含金量，各國(guó)貨幣以黃金為基礎(chǔ)，可以自由兌換，成為國(guó)際間的支付、清算手段,形成國(guó)際性的貨幣制度，即國(guó)際金本位制。1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各國(guó)為籌集龐大的軍費(fèi)，紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，將流通中的金幣全部收回，并禁止黃金自由輸出，金本位制宣告崩潰。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，到1925年英國(guó)企圖維護(hù)英鎊的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，首先采用了金塊本位制，接著法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等國(guó)也先后仿照實(shí)行。

1929年爆發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)使英國(guó)連金塊本位制也無(wú)力維持，于1931年9月宣告廢止，英鎊便成為完全不能兌現(xiàn)的紙幣。法國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)稍晚，金塊本位制延續(xù)到1936年10月也停止實(shí)施。但這時(shí)美元、英鎊匯率已趨穩(wěn)定，為了不再引起新的競(jìng)爭(zhēng)性貶值，美、英、法簽訂三國(guó)貨幣協(xié)定，規(guī)定自由兌換黃金。當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融處于無(wú)秩序、無(wú)制度的狀態(tài)，三國(guó)貨幣協(xié)定實(shí)際上是建立一個(gè)以美元為中心的有秩序的貨幣體系。比利時(shí)、荷蘭和瑞士等國(guó)相繼參加此項(xiàng)協(xié)定。但因第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā),該協(xié)定也被擱置未能繼續(xù)實(shí)行,統(tǒng)一的國(guó)際貨幣體系不復(fù)存在。

1944年7月1～22日，參加籌建聯(lián)合國(guó)的44個(gè)國(guó)家的代表在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)了聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議 - 又稱(chēng)布雷頓森林會(huì)議，并于1945年12月27日，由與會(huì)國(guó)中的29國(guó)代表簽署了《布雷頓森林協(xié)定》，正式成立了國(guó)際貨幣基金組織和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（世界銀行）。美國(guó)憑借其當(dāng)時(shí)在政治、經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)勢(shì)和實(shí)力，使與會(huì)各國(guó)接受了美國(guó)的方案（即懷特計(jì)劃），從而確立了第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，又稱(chēng)黃金美元本位制或國(guó)際金匯兌本位制。由于資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展的不平衡，美元由盛轉(zhuǎn)衰，該體系的內(nèi)部矛盾和缺陷逐漸暴露出來(lái)。隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展,西歐和日本在國(guó)際貿(mào)易中日益取得優(yōu)勢(shì),對(duì)美元危機(jī)給它們?cè)斐傻奈：Ξa(chǎn)生了強(qiáng)烈的不滿。因此,60年代初，西方10個(gè)主要國(guó)家（美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、荷蘭、意大利、比利時(shí)、瑞典、日本和加拿大）組成向國(guó)際貨幣基金組織提供補(bǔ)充資金，以擴(kuò)大基金組織貸款來(lái)源的十國(guó)集團(tuán)，達(dá)成“借款總安排”協(xié)議。這是資本主義國(guó)家在貨幣金融領(lǐng)域矛盾日益激化的產(chǎn)物。另外，1969年9月通過(guò)的特別提款權(quán)和1971年12月美元貶值和十國(guó)重新調(diào)整貨幣匯率的決定即史密森學(xué)會(huì)協(xié)議，也是由十國(guó)集團(tuán)作出的。特別是1974年7月1日，基金組織廢除了特別提款權(quán)的含金量，用16種貨幣加權(quán)的辦法定值，逐日公布對(duì)各國(guó)貨幣的比價(jià)（“借款總安排”也改以特別提款權(quán)計(jì)算）。于是形成了多元化儲(chǔ)備貨幣體系，以及與此相聯(lián)系的和與多種貨幣掛鉤的浮動(dòng)匯率制。這是由各國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)利益沖突妥協(xié)而衍生的一種松散的國(guó)際貨幣體系。?

發(fā)展過(guò)程

金本位制度（以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的制度）

歷史上第一個(gè)國(guó)際貨幣制度，是19世紀(jì)到第一次世界大戰(zhàn)前相繼推行的貨幣制度。

主要內(nèi)容：（1）黃金是國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)，可以自由輸出輸入國(guó)境，是國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)和結(jié)算貨幣；（2）金鑄幣可以自由流通和儲(chǔ)藏，也可以按法定含金量自由鑄造，各種金鑄幣或銀行券可以自由兌換成黃金。

優(yōu)勢(shì)：是一種較為穩(wěn)定的貨幣制度，表現(xiàn)為該體系下各國(guó)貨幣之間的比價(jià)、黃金以及其他代表黃金流通的鑄幣和銀行券之間的比價(jià)以及各國(guó)物價(jià)水平相對(duì)穩(wěn)定。因而對(duì)匯率穩(wěn)定、國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際資本流動(dòng)和各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了積極作用。

劣勢(shì)以及制度的解體：該貨幣制度過(guò)于依賴(lài)黃金，而現(xiàn)實(shí)中黃金產(chǎn)量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)對(duì)黃金的需求，簡(jiǎn)言之，黃金不夠用了。再加上各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的巨大差距造成黃金儲(chǔ)備分布的極端不平衡。于是銀行券的發(fā)行日益增多，黃金的兌換日益困難。一戰(zhàn)爆發(fā)，各國(guó)便中止黃金輸出，停止銀行券和黃金的自由兌換，國(guó)際金本位制度宣告解體。

虛金本位制度（又稱(chēng)金匯兌本位制）

盛行于一戰(zhàn)結(jié)束到30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條開(kāi)始。 是在1922年，意大利熱那亞召開(kāi)的國(guó)際貨幣金融會(huì)議上確定的。

基本內(nèi)容：（1）黃金依舊是國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)，各國(guó)紙幣仍規(guī)定有含金量，代替黃金執(zhí)行流通、清算和支付手段的職能。（2）本國(guó)貨幣與黃金直接掛鉤或通過(guò)另一種同黃金掛鉤的貨幣與黃金間接掛鉤，與黃金直接或間接保持固定的比價(jià)。（3）間接掛鉤的條件下，本國(guó)貨幣只能兌換外匯來(lái)獲取黃金，而不能直接兌換黃金。（4）黃金只有在最后關(guān)頭才能充當(dāng)支付手段，以維持匯率穩(wěn)定。

優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)：節(jié)約了黃金的使用，彌補(bǔ)了金本位中黃金量不足的劣勢(shì)。但是世界貿(mào)易的發(fā)展中對(duì)黃金的需求和黃金的產(chǎn)量的缺口仍然存在，尤其是在匯率頻繁波動(dòng)時(shí)用黃金干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái)維系固定比價(jià)顯得力不從心。

解體：1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，國(guó)際虛金本位制度瓦解。

混亂階段

從20世紀(jì)30年代到二戰(zhàn)前，國(guó)際貿(mào)易體系進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)十幾年的混亂時(shí)期，其間形成了英、美、法三大國(guó)為中心的三個(gè)貨幣集團(tuán)（英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)、法郎集團(tuán)），三大集團(tuán)以各自國(guó)家的貨幣作為儲(chǔ)備貨幣和國(guó)際清償力的主要來(lái)源，同時(shí)展開(kāi)了世界范圍內(nèi)爭(zhēng)奪國(guó)際貨幣金融主導(dǎo)權(quán)的斗爭(zhēng)，這種局面一直持續(xù)到二戰(zhàn)結(jié)束。

布雷頓森林體系

（一）內(nèi)容

“國(guó)際貨幣基金協(xié)定”確立了美元與黃金掛鉤、各國(guó)貨幣與美元掛鉤、并建立固定比價(jià)關(guān)系的、以美元為中心的國(guó)際金匯兌本位制。“雙掛鉤”的具體內(nèi)容是：

1、確定了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣——美元，美元與黃金掛鉤：①官價(jià)：35美元=1盎司黃金；②美國(guó)準(zhǔn)許各國(guó)政府或中央銀行隨時(shí)按官價(jià)向美國(guó)兌換黃金；③其它國(guó)家的貨幣不能兌換黃金。 其它貨幣與美元掛鉤：①各國(guó)貨幣與美元保持固定比價(jià)，通過(guò)黃金平價(jià)決定固定匯率；②各國(guó)貨幣匯率的波動(dòng)幅度不得超過(guò)金平價(jià)的上下1%，否則各國(guó)政府必須進(jìn)行干預(yù)。

2、建立永久性國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)——國(guó)際貨幣基金組織。

3、規(guī)定了美元的發(fā)行和兌換方式。

4、確定固定匯率制。

5、提出了資金融通方案。

（二）優(yōu)勢(shì)

1、解決了國(guó)際儲(chǔ)備短缺的困難（黃金短缺）。

2、固定匯率穩(wěn)定了世界金融市場(chǎng)。

3、國(guó)際貨幣基金組織及資金融通方案促進(jìn)了國(guó)際金融合作。

（三）布雷頓森林體系崩潰的原因

1、美國(guó)借此成就了自身的世界金融霸權(quán)。

2、“特里芬難題”揭示了該體制存在無(wú)法解決的難題：以美元為中心的國(guó)際貨幣制度是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國(guó)際收支保有大量順差，黃金外匯儲(chǔ)備比較充足，而其他國(guó)家普遍存在“美元荒”的情況下建立的。布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)必須具備三個(gè)基本條件：1、美國(guó)國(guó)際收支必須順差，美元對(duì)外價(jià)值才能穩(wěn)定；2、美國(guó)的黃金儲(chǔ)備充足；3、黃金必須維持在官價(jià)水平。這三個(gè)條件實(shí)際上不可能同時(shí)具備。這說(shuō)明布雷頓森林體系存在不可解脫的內(nèi)在矛盾——“特里芬難題”（由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書(shū)中指出）：如果美國(guó)國(guó)際收支保持順差，則國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)不敷國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的需要，形成“美元荒”；

美元荒：二戰(zhàn)后，歐洲各國(guó)資金短缺、物資匱乏。而美國(guó)在戰(zhàn)爭(zhēng)中大發(fā)橫財(cái)，生產(chǎn)力大大提高，各國(guó)急需從美國(guó)進(jìn)口商品。但購(gòu)買(mǎi)美國(guó)商品必須用美元或黃金支付，而各國(guó)黃金數(shù)量有限，無(wú)力向美國(guó)出口換取美元，這使美國(guó)國(guó)際收支大量盈余,其他國(guó)家大量需求美元，引起國(guó)際市場(chǎng)上美元匯率上漲，美元供不應(yīng)求。到1949年，美國(guó)黃金儲(chǔ)備高達(dá)245億美元之巨，而世界其他國(guó)家則發(fā)生了美元荒。

如美國(guó)國(guó)際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生美元危機(jī)，形成“美元災(zāi)”。美元災(zāi)：指拋售美元，搶購(gòu)黃金和硬通貨的現(xiàn)象。1960年代初，美國(guó)國(guó)際收支逐漸惡化，主要原因是：

（1）1948年開(kāi)始，美國(guó)執(zhí)行馬歇爾計(jì)劃，對(duì)外提供經(jīng)濟(jì)援助，大量美元流入西歐各國(guó)，使西歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)和發(fā)展，其商品流入國(guó)際市場(chǎng)，獲得了較多的黃金和美元。

（2）1950年起，美國(guó)推行對(duì)外擴(kuò)張政策，軍費(fèi)開(kāi)支大增，大量美元流出國(guó)境，國(guó)際收支出現(xiàn)逆差。

（3）美國(guó)的低利率政策促使國(guó)內(nèi)資金外流，美國(guó)逆差不斷擴(kuò)大。

這樣60年代以后一些國(guó)家原來(lái)普遍存在的美元不足現(xiàn)象變成了美元過(guò)剩，美元不斷貶值。其他國(guó)家為了回避匯率風(fēng)險(xiǎn)，不愿在國(guó)際支付中接受美元。美元地位極度虛弱，經(jīng)常成為被拋售對(duì)象。1960年10月爆發(fā)第一次美元危機(jī)，此后美元的國(guó)際地位不斷削弱，表現(xiàn)是各地金融市場(chǎng)紛紛拋售美元，搶購(gòu)黃金和硬幣，美元匯率下跌。1968年3月，美國(guó)爆發(fā)了空前嚴(yán)重的第二次美元危機(jī)，半個(gè)多月中，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備流出了14億多美元，3月14日一天，倫敦黃金市場(chǎng)的成交量達(dá)到350——400噸的破記錄數(shù)字。1971年8月15日美國(guó)政府宣布停止各國(guó)中央銀行按官價(jià)向美國(guó)兌換黃金，同年12月宣布美元貶值7.89%，將黃金官價(jià)從每盎司35美元提高到38美元；但這些措施并未能阻止美國(guó)國(guó)際收支危機(jī)和美元危機(jī)的繼續(xù)發(fā)展。1973年2月，由于美國(guó)國(guó)際收支逆差嚴(yán)重，美元信用猛降，國(guó)際金融市場(chǎng)又一次掀起了拋售美元，搶購(gòu)原西德馬克和日?qǐng)A、并進(jìn)而搶購(gòu)黃金德風(fēng)潮。僅2月9日一天，德國(guó)法蘭克福外匯市場(chǎng)就拋售了近20億美元，國(guó)際外匯市場(chǎng)不得不暫時(shí)關(guān)閉。在此局面下，美國(guó)政府于1973年2月12日再次宣布美元貶值10%，黃金官價(jià)增至每盎司42.22美元。美元德兩次貶值并未能阻止美元災(zāi)，1973年3月，西歐又出現(xiàn)了拋售美元、搶購(gòu)黃金和原西德馬克的風(fēng)潮。倫敦黃金市場(chǎng)的黃金價(jià)格一度漲到96美元一盎司。最終導(dǎo)致二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制度崩潰。

事實(shí)上，美國(guó)從1950年代起國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，國(guó)際市場(chǎng)上美元大量過(guò)剩，從60年代到70年代曾發(fā)生多次美元危機(jī)。

牙買(mǎi)加體系

牙買(mǎi)加體系從布雷頓森林體系70年代崩潰后沿用至今。

布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過(guò)《牙買(mǎi)加協(xié)定》，確認(rèn)了布雷頓森林體系崩潰后浮動(dòng)匯率的合法性，繼續(xù)維持全球多邊自由支付原則。雖然美元的國(guó)際本位和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位遭到削弱，但其在國(guó)際貨幣體系中的領(lǐng)導(dǎo)地位和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣職能仍得以延續(xù)，IMF原組織機(jī)構(gòu)和職能也得以續(xù)存。但是國(guó)際貨幣體系的五個(gè)基本內(nèi)容所決定的布雷頓森林體系下的準(zhǔn)則與規(guī)范卻支離破碎。因此現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系被人們戲稱(chēng)為“無(wú)體系的體系”，規(guī)則弱化導(dǎo)致重重矛盾。特別是經(jīng)濟(jì)全球化引發(fā)金融市場(chǎng)全球化趨勢(shì)在90年代進(jìn)一步加強(qiáng)時(shí)，該體系所固有的矛盾日益凸現(xiàn)。

具體內(nèi)容：

（1）黃金非貨幣化：黃金與各國(guó)貨幣徹底脫鉤，不再是匯價(jià)的基礎(chǔ)。

（2）國(guó)際儲(chǔ)備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。

（3）浮動(dòng)匯率制合法化：?jiǎn)为?dú)浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、盯住浮動(dòng)制、管理浮動(dòng)制。

（4）貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國(guó)際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。

優(yōu)點(diǎn)：

（1）國(guó)際儲(chǔ)備多元化：擺脫對(duì)單一貨幣依賴(lài)，貨幣供應(yīng)和使用更加方便靈活，并解決了“特里芬難題”。

（2）浮動(dòng)匯率制在靈敏反應(yīng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上是相對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)。

（3）貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化：各種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充，避免了布雷頓體系下調(diào)節(jié)失靈的尷尬。

缺點(diǎn)：

（1）國(guó)際儲(chǔ)備多元化：國(guó)際貨幣格局不穩(wěn)定、管理調(diào)節(jié)復(fù)雜性強(qiáng)、難度高。

（2）浮動(dòng)匯率制加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)和體系的動(dòng)蕩和混亂，套匯、套利等短線投機(jī)活動(dòng)大量泛濫，先后引發(fā)多次金融危機(jī)。匯率變化難以預(yù)測(cè)也不利于國(guó)際貿(mào)易和投資。

（3）調(diào)解機(jī)制多樣化不能根本上改變國(guó)際收支失衡的矛盾。亞洲金融危機(jī)，國(guó)際貨幣基金組織的幾次干預(yù)失敗就是例證。

存在問(wèn)題

法國(guó)總統(tǒng)府發(fā)布的報(bào)告指出，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系至少存在四大弊端：

一是貨幣匯率大幅波動(dòng)；

二是國(guó)際間資本流動(dòng)加速，沖擊金融體系不完善的新興經(jīng)濟(jì)體和最不發(fā)達(dá)國(guó)家；

三是“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”風(fēng)險(xiǎn)猶存；

四是宏觀經(jīng)濟(jì)失衡加劇。

改革

法國(guó)總統(tǒng)薩科齊2011年01月24日向各國(guó)使節(jié)和媒體致辭時(shí)說(shuō)，法國(guó)在2011年擔(dān)任二十國(guó)集團(tuán)輪值主席期間，將重點(diǎn)推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，法國(guó)主張通過(guò)二十國(guó)集團(tuán)簽署的《強(qiáng)勁可持續(xù)平衡增長(zhǎng)框架》來(lái)加強(qiáng)國(guó)際合作。具體而言，法國(guó)建議各國(guó)建立一個(gè)共同“標(biāo)尺”，用來(lái)更為準(zhǔn)確地衡量全球經(jīng)濟(jì)失衡，并希望各國(guó)在年底前調(diào)整其宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)。

在危機(jī)管理方面，法國(guó)希望加強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織現(xiàn)有工具，加強(qiáng)現(xiàn)有地區(qū)性和國(guó)際性危機(jī)管理機(jī)制，關(guān)切金融業(yè)不發(fā)達(dá)國(guó)家的利益。

在資本流動(dòng)方面，法國(guó)建議賦予國(guó)際貨幣基金組織更大監(jiān)控權(quán)，制定多邊規(guī)則，既允許國(guó)際資本自由流動(dòng)，又允許國(guó)家在資本流動(dòng)劇烈動(dòng)蕩時(shí)進(jìn)行干預(yù)。

在新興經(jīng)濟(jì)體貨幣國(guó)際化方面，法國(guó)一方面建議發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體共同作出努力，另一方面建議研究加強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)的作用。

一些國(guó)際知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家圍繞美元地位問(wèn)題提出針對(duì)性建議。美國(guó)哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)特別顧問(wèn)杰弗里?薩克斯主張建立以美元、歐元和一種亞洲經(jīng)濟(jì)體貨幣為支柱的三元貨幣體系。歐洲一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也提出了類(lèi)似建議。

不過(guò)多元貨幣體系的形成并不可能“畢其功于一役”。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，多元貨幣體系本身運(yùn)作如何，將取決于多邊框架內(nèi)的國(guó)際合作程度。他們建議，多邊合作的目標(biāo)最好是協(xié)調(diào)貨幣政策而不是匯率本身。

未來(lái)格局

國(guó)際貨幣體系即將發(fā)生變革。美元作為主要儲(chǔ)備貨幣的地位面臨多重挑戰(zhàn)。然而，各方面仍在激烈討論國(guó)際貨幣體系的未來(lái)格局。

OMFIF認(rèn)為，世界（或多或少）正朝著由美元、歐元和人民幣組成的穩(wěn)定的多儲(chǔ)備貨幣體系的方向發(fā)展。美元依然處于主導(dǎo)地位，但將與更多的其他貨幣分享它的角色。

在世界主要經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然最具彈性。雖然仍存在一些不平衡，特別是在財(cái)政方面，但是美國(guó)總體上在恢復(fù)平衡方面做得比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更加成功。結(jié)果之一便是，對(duì)于未來(lái)國(guó)際貨幣體系的大部分設(shè)想中，美元均是走強(qiáng)的。這將減少外匯儲(chǔ)備的累積。如果美元強(qiáng)勢(shì)，那么其他國(guó)家就不必為了獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而讓自己的貨幣貶值。