ST是指境內(nèi)上市公司被進(jìn)行特別處理的股票，也是退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

ST股是指境內(nèi)上市公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)兩年虧損，被進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的股票。

ST股票

滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實(shí)施的股票上市規(guī)則，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理。

什么是ST股票：1998年4月22日,滬深證券交易所宣布將對(duì)財(cái)務(wù)狀況和其他財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理（英文為specialtreatment,縮寫(xiě)為“ST”）。其中異常主要指兩種情況：一是上市公司經(jīng)審計(jì)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值,二是上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：

財(cái)務(wù)狀況異常指：

1、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示股東權(quán)益為負(fù)值；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值；

2、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本，即每股凈資產(chǎn)低于股票面值；

3、注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

4、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門(mén)不予確認(rèn)的部分，低于注冊(cè)資本；

5、最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)一個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損；

6、經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。

其他異常狀況指：

1、由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致上市公司主要經(jīng)營(yíng)設(shè)施遭受損失，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本中止，在三個(gè)月以?xún)?nèi)不能恢復(fù)的；

2、公司涉及負(fù)有賠償責(zé)任的訴訟或仲裁案件，按照法院或仲裁機(jī)構(gòu)的法律文書(shū)，賠償金額累計(jì)超過(guò)上市公司最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的50%的；

3、公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)，影響上市公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的；

4、公司出現(xiàn)其他異常情況，董事會(huì)認(rèn)為有必要對(duì)股票交易實(shí)行特別處理的；

5、人民法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告上市公司破產(chǎn)的；

6、公司董事會(huì)無(wú)法正常召開(kāi)會(huì)議并形成董事會(huì)決議的；

7、公司的主要債務(wù)人被法院宣告進(jìn)入破產(chǎn)程序，而公司相應(yīng)債權(quán)未能計(jì)提足額壞賬準(zhǔn)備，公司面臨重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的；

8、中國(guó)證監(jiān)會(huì)或交易所認(rèn)定為狀況異常的其他情形。

*ST的含義：

*ST為退市風(fēng)險(xiǎn)警示。以下七種情況會(huì)被交易所標(biāo)以“*ST”標(biāo)示：

①最近三年連續(xù)虧損（以最近三年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù)）；

②因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，公司主動(dòng)改正或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正后，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近三年連續(xù)虧損；

③因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌兩個(gè)月；

④未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌兩個(gè)月；

⑤處于股票恢復(fù)上市交易日至恢復(fù)上市后第一個(gè)年度報(bào)告披露日期間；

⑥在收購(gòu)人披露上市公司要約收購(gòu)情況報(bào)告至維持被收購(gòu)公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購(gòu)導(dǎo)致被收購(gòu)公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購(gòu)人持股比例未超過(guò)被收購(gòu)公司總股本的90%；

⑦法院受理關(guān)于公司破產(chǎn)的案件，公司可能被依法宣告破產(chǎn)。

交易規(guī)則

在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：

（1）股票報(bào)價(jià)日漲幅限制為5%,跌幅限制為5%；

（2）股票名稱(chēng)改為原股票名前加“ST”，例如“ST銀廣夏（000557）”；

（3）上市公司的中期報(bào)告必須審計(jì)。

股票中?ST、*ST、SST、S*ST、S

ST—-公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)二年虧損，特別處理。

*ST—公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)三年虧損，退市預(yù)警。

SST—公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)二年虧損，特別處理?還沒(méi)有完成股改。

S*ST–公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)三年虧損，退市預(yù)警?還沒(méi)有完成股改。

S—-還沒(méi)有完成股改

NST—-N代表new，即”新的“，st表示的是該股的業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)等方面出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了該股面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，NST也就是說(shuō)，當(dāng)天剛剛被st或者是st股票經(jīng)過(guò)特殊處理或者別的后重新進(jìn)入市場(chǎng)交易的意思。

*ST類(lèi)股票想要摘掉*ST帽子必須全部符合如下條件：

1、并非連續(xù)兩年年報(bào)虧損（包括對(duì)以前年報(bào)進(jìn)行的追溯調(diào)整），從現(xiàn)有ST的情況看，當(dāng)年年報(bào)必須盈利；

2、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的股東權(quán)益為正值，即每股凈資產(chǎn)為正值，新規(guī)定不再要求每股凈資產(chǎn)必須超過(guò)1元；

3、最新年報(bào)表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)營(yíng)，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正值，因此不能只看每股收益數(shù)據(jù)，還要看扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益；

4、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告沒(méi)有被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

5、沒(méi)有重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)和虛假陳述，未在證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改期限內(nèi)；

6、沒(méi)有重大事件導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受?chē)?yán)重影響的情況、主要銀行賬號(hào)未被凍結(jié)、沒(méi)有被解散或破產(chǎn)等交易所認(rèn)定的情形。

若想一步到位摘掉*ST帽子，恢復(fù)10%的漲跌交易制度，在硬指標(biāo)上必須是年報(bào)的每股收益、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益以及每股凈資產(chǎn)三項(xiàng)指標(biāo)同時(shí)為正值，才有提出摘帽的資格，交易所有權(quán)根據(jù)各家公司的具體情況來(lái)決定是否批準(zhǔn)。

公司狀況

2012年，滬深交易所均出臺(tái)的新的退市規(guī)則，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示等各方面的條件進(jìn)行了調(diào)整，新機(jī)制對(duì)于ST類(lèi)公司而言既是一個(gè)機(jī)會(huì)又是一大挑戰(zhàn)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，ST類(lèi)公司歷來(lái)都是年報(bào)公布時(shí)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)，這其中不僅有主業(yè)恢復(fù)正常所帶來(lái)的價(jià)值型機(jī)會(huì)，也有摘帽所帶來(lái)的交易型機(jī)會(huì)，更有潛在重大資產(chǎn)重組所帶來(lái)鳳凰涅磐的神話。

從2012年的市場(chǎng)表現(xiàn)看，ST和*ST股遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)及大部分滬深300指數(shù)成分股。值得注意的是，*ST天成2012年以來(lái)至今累計(jì)漲幅49.9%，從公司的公告可以看出，公司重大資產(chǎn)重組事宜已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，是典型的一只涅磐重生的公司。公司已完成本次重大資產(chǎn)重組的全部事項(xiàng)。公司董事會(huì)擬更改公司名為盛和資源控股股份有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍增添稀土相關(guān)業(yè)務(wù)。

同時(shí)，一些*ST上市公司通過(guò)自身努力，有望摘掉了公司虧損帽子。比如，2012年以來(lái)漲幅第二的*ST銀河，預(yù)計(jì)公司2012年度凈利潤(rùn)同比扭虧為盈，每股收益0.0343元至0.0400元，凈利潤(rùn)2400萬(wàn)元至2800萬(wàn)元。

因此，從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，ST類(lèi)股票在一季度有著大幅的絕對(duì)收益和相對(duì)收益。雖然這種市場(chǎng)表現(xiàn)存在著不少的爭(zhēng)議，但確確實(shí)實(shí)的收益仍然吸引不少了資金面的參與。

進(jìn)入到2013年，這種類(lèi)似的情況已經(jīng)開(kāi)始有所體現(xiàn)了對(duì)于ST類(lèi)公司而言，其未來(lái)的變化方向是驅(qū)動(dòng)股價(jià)變化的背后邏輯。ST公司未來(lái)的變化無(wú)非有兩大方向：恢復(fù)正常和滑入深淵。